A oferta

Belmiro de Azevedo, o homem mais rico de Portugal e um dos mais ricos do mundo, surpreendeu tudo e todos ao anunciar uma OPA à Portugal Telecom.
Os que me conhecem sabem da admiração que nutro pelo empresário para quem já trabalhei. A esse respeito devo dizer que quem entra para o grupo Sonae só de lá sai se quiser ou por algum motivo de força maior. Sem contratempos terá, por certo, um emprego para toda a vida. Exigente mas recompensador.
Mas o que torna este negócio assim tão surpreendente? A meu ver, passa pelas seis questões que elenco e se encontram, per si, interligadas.
A primeira pelo facto de apanhar o mundo da alta finança completamente desprevenido. Os homens da confiança de Belmiro bem podem merecê-la porque um negócio desta envergadura leva algum tempo a ser preparado e não houve nenhuma fuga de informação que o tornasse previsível.
A segunda, porque coloca imediatamente em causa a “Golden Share” que o estado detém na PT e que faz que com apenas 500 acções assuma o controlo da empresa. Só para terem uma ideia, às 10 da manhã de hoje a PT já tinha transaccionado em bolsa cerca de 39 milhões de acções. O capital social da empresa está distribuído por mais de um bilião e cem milhões de acções (nem sei escrever isto direito).
Em terceiro lugar pelo prémio que Belmiro está disposto a pagar aos actuais accionistas da PT ao oferecer um valor cerca de 15% acima da última cotação. O que significa, para quem conhece o fazedor de dinheiro que o empresário é, que o valor da empresa será bem mais alto que este.
Em quarto lugar questiona a posição meramente de estratégia de capital que os outros accionistas de referência detêm. O BES, por exemplo não tem, que se saiba, nenhuma intenção no mercado das telecomunicações, a não ser com o único objectivo de rendibilidade de capital. Para Belmiro a PT será um negócio. E, claro, que com ele quer fazer mais dinheiro, mas por via do valor que lhe vai acrescentar.
Em quinto lugar Belmiro mostra como é que uma empresa de menor dimensão, como a Sonae.com, se atira a um gigante como a PT. É uma espécie de David contra Golias, com muita probabilidade de David engolir Golias.
Por último, mostra um Belmiro que, apesar da idade, se mantém atento ao evoluir do mercado. A Sonae tem, sobretudo, crescido à conta do negócio do retalho. Este negócio está à beira de atingir a saturação. E Belmiro sabe que os negócios com maior potencial de crescimento num futuro próximo são os que estão ligados ao Turismo e às Telecomunicações e Tecnologias. São estas as áreas onde ele aposta forte hoje, com a Torralta e, agora, com a PT.
Se isto vai beneficiar os consumidores o futuro o dirá. Mas sabemos dos serviços de fraca qualidade que a PT oferece e o entrave que tem sido ao desenvolvimento do serviço de ADSL, por exemplo, por preços baixos.